本文为行业公开信息分析，素材开始于中国政府网、新浪财经、同花顺等巨擘渠谈，无贸易奉行意图，不组成任何投资建议

部天职容由AI补助而已整理，已完成政策条件与市集数据的事实核验，确保信息果然合规

2025年，有色金属板块以94.73%的年度涨幅登顶申万行业涨幅榜，成为A股最亮眼的赛谈之一；2026年开年于今，这一强势势头仍在延续，多只龙头个股股价创下历史新高。背后的核心逻辑很浅易：新能源产业的爆发式增长，正在重构有色金属的需求形状，而供给端的贬抑又进一步放大了供需错配，让有色板块成为政策与市集双重运转下的“香饽饽”。

对庸碌投资者来说，有色板块标的浩荡，金属种类复杂，很容易看得头昏脑眩。今天就用最直白的大口语，拆解2026年有色板块的核心投资逻辑，再聚焦9只重心标的，逐个分析它们的高潮逻辑、供需复古与潜在风险——全程不搞专科术语堆砌，不作念收益本心，只给有价值的行业分析和逻辑梳理，帮世界看懂这波行情的世代相承。

先明确3个核心前提：不顺从、看逻辑、知风险

在聊具体标的之前，先跟世界说3个必须记牢的原则，幸免跟风踩坑：

1. 标的分析≠投资保举：文中提到的9只标的，仅动作行业案例拆解，其股价涨跌受宏不雅经济、政策变化、市集格式等多重成分影响，过往阐扬不代表将来走势，不组成任何投资决策依据；

2. 逻辑比股价更蹙迫：有色板块的核心运转是“供需相干”，判断标的能否持续走强，要津看其背后的资源天禀、行业景气度、政策复古，而非单纯追涨股价；

3. 风险不成冷落：资源民族意见昂首、全球供应链波动、新能源需求不足预期等成分，都可能导致板块回调，投资需保持感性，切勿重仓押注单一标的。

一、2026有色板块走强的3大核心逻辑：政策+供需+需求共振

有色板块能持续走强，不是巧合，而是政策、供需、需求三大成分共同作用的恶果，这亦然默契总共标的逻辑的基础：

1. 政策托底：八部门发文护航，行业稳增长有保险

2025年9月，工业和信息化部、当然资源部等八部门谐和印发《有色金属行业稳增长责任决策（2025—2026年）》，明确建议2025-2026年有色金属行业加多值年均增长5%傍边，十种有色金属产量年均增长1.5%傍边，再生金属产量破损2000万吨的绸缪。

决策还重心赈济高端有色金属家具鼎新，比如超高纯金属、铜合金结构功能材料、高端稀土新材料等，同期荧惑围绕集成电路、东谈主形机器东谈主、东谈主工智能等新兴产业，鼓动超导材料、液态金属等前沿材料的诈欺考据。这一政策为有色行业轨则了澄莹的发展标的，也为关联标的提供了明确的政策复古。

政策践诺仅供参考，具体以工信部、当然资源部等官方发布为准。

2. 供给贬抑：全球供给偏紧，资源稀缺性突显

刻下有色板块的供给端濒临多重贬抑：一方面，逆全球化趋势下，资源民族意见昂首，刚果金、印尼等资源大国纷繁出台出口适度、配额制等政策，压缩了锂、钴、镍等要津金属的供给增量；另一方面，有色金属行业永远成本开支不足，新增产能收场难度大，部分金属（如铜）致使可能出现零增长或负增长。

以钴为例，刚果金动作全球第一大钴供应国，2026-2027年钴出口配额仅9.7万吨，较2024年产量大幅下跌56%，而印尼新增产能有限，无法弥补这一缺口，导致全球钴行业濒临明确的穷苦。这种供给端的刚性贬抑，成为推动金属价钱核心上移的核心能源。

3. 需求共振：新能源+新兴产业，大开增长天花板

需求端的爆发是有色板块走强的要津推手，尤其是新能源产业的增长，正在大幅进步对各类有色金属的需求：

• 新能源汽车：每辆新能源汽车的用铜量是传统燃油车的2-3倍，用锂、钴、镍量更是呈几何级增长；

• 储能：储能电板的普及，径直拉动锂、钴、镍等能源金属的需求，2026年储能需求增速展望达60%；

• 新兴产业：AI算力、东谈主形机器东谈主、低空经济等新兴鸿沟，对钨、钼、稀土等政策小金属的需求快速增长，进一步大开了有色板块的增漫空间。

这种“供给偏紧+需求爆发”的供需错配形状，恰是2026年有色板块持续走强的核心逻辑。

二、2026年9只重心标的逻辑拆解（按市值范围排序）

以下9只标的均来自同花顺金融数据库2026年1月20日市值排行前方的有色板块个股，涵盖铜、铝、锂、钴、稀土等核心细分鸿沟，逐个拆解其核心逻辑与潜在风险：

1. 中国铝业（601600）：铝行业龙头，受益于绿色转型与成本红利

动作铝行业的实足龙头，中国铝业刻下总市值达2279.98亿元，2026年1月20日收盘价13.29元，当日成交量3.47亿股，成交金额46.04亿元。其核心逻辑主要有两点：

一是供给端紧贬抑。中国电解铝产能已接近天花板，且电力供支吾产能的制约持续存在，行业供给增长受限；二是需求端多元化。新能源汽车、光伏、储能等鸿沟对铝的需求持续增长，同期铝的轻量化特质在低空经济、工业母机等鸿沟的诈欺不停拓展。此外，2026年电解铝成本下跌红利有望延续，重迭低库存形状，公司盈利智力有望持续改善。

{jz:field.toptypename/}

潜在风险：铝价受宏不雅经济波动影响较大，若全球经济复苏不足预期，可能导致需求疲软；电力价钱高潮可能推高坐蓐成本。

2. 江西铜业（600362）：铜行业标杆，供需错配下的核心受益标的

江西铜业总市值2108.80亿元，1月20日收盘价60.90元，当日涨0.66%，成交金额42.73亿元。铜动作“工业金属之王”，其供需形状在2026年尤为乐不雅，而江西铜业动作行业标杆，直经受益于这一趋势。

供给端，全球铜矿中永远成本开支不足，新增形式收场难度高，2026年全球铜矿供给或呈现零增长致使负增长；需求端，AI算力膨胀通过电力系统放大用铜需求，好意思国电网投资加快鼓动，重迭新能源汽车、储能等鸿沟的需求增长，2026年全球铜供需缺口保守展望约83万吨。供需错配下，铜价核心有望权臣上移，高点或将破损1.3万好意思元/吨，径直利好江西铜业的事迹。

潜在风险：全球经济零落导致工业需求下滑；铜矿复产超预期导致供给增量扩大；铜价大幅波动影响公司盈利。

3. 朔方稀土（600111）：稀土龙头，政策+需求双重运转

朔方稀土总市值1793.80亿元，1月20日收盘价49.62元，当日成交量1.21亿股，成交金额59.82亿元。稀土动作“工业维生素”，在新能源、高端制造鸿沟的诈欺不成或缺，朔方稀土的核心逻辑齐集在政策与需求两方面。

政策端，稀土行业供给侧校阅持续鼓动，冶真金不怕火端出清信号权臣，行业齐集度不停进步；需求端，新能源汽车运转电机、风电发电机、工业机器东谈主等鸿沟对稀土永磁材料的需求快速增长，同期外洋“抢出口”需求有望收场，进一步拉动稀土奢侈。此外，稀土动作政策资源，其稀缺性在资源民族意见昂首的布景下愈加突显。

潜在风险：稀土价钱受政策调控影响较大；新能源汽车需求不足预期导致稀土永磁材料需求下滑；行业新增产能开释影响供需形状。

4. 赣锋锂业（002460）：锂资源龙头，储能需求大开增漫空间

赣锋锂业总市值1425.33亿元，1月20日收盘价67.98元，当日涨0.16%，成交金额38.03亿元。锂动作新能源汽车与储能电板的核心原材料，其行业形状在2026年迎来蹙迫鬈曲。

供给端，牛牛游戏app全球锂行业成本开支岑岭已过，产能增速下行趋势明确；需求端，储能在政策及市集双轮运转下，长途新能源车成为锂需求的第二增长极，2026-2028年储能需求增速展望达60%/40%/30%，带动锂行业供需持续改善。尽管刻下锂价仍处于相对低位，但跟着供需形状的持续优化，价钱有望超预期上行，赣锋锂业动作锂资源龙头，将直经受益于这一趋势。

潜在风险：锂产能开释超预期导致供需充足；新能源汽车与储能需求不足预期；锂价持续低迷影响公司盈利。

5. 华友钴业（603799）：钴行业领军者，供给穷苦推升价值

华友钴业总市值1423.30亿元，1月20日收盘价75.04元，当日成交金额40.58亿元。钴行业的供需形状在2026年发生根人道鬈曲，华友钴业动作行业领军者，核心逻辑在于供给穷苦带来的价钱高潮预期。

供给端，刚果金实行钴出口配额制，2026-2027年配额总量仅9.7万吨，较2024年产量大幅下跌56%，而印尼新增产能有限，无法弥补刚果金的减量，展望2026-2027年全球钴行业穷苦3.6/3.2万吨；需求端，奢侈电子需求有望不息超预期，三元锂电板装机逐渐企稳，带动钴需求稳步增长。国内库存持续消化，行业形状逆转，看好钴价核心上移，华友钴业的盈利智力有望持续改善。

潜在风险：刚果金出口政策松动导致供给加多；三元锂电板被磷酸铁锂电板替代的速率超预期；钴价高潮不足预期。

6. 云铝股份（000807）：绿色铝代表，成本上风+需求增长共振

云铝股份总市值1155.18亿元，1月20日收盘价33.31元，当日涨1.00%，成交金额25.06亿元。动作绿色铝的代表企业，云铝股份的核心逻辑在于成本上风与需求增长的共振。

供给端，公司领有水电等绿色能源上风，电解铝坐蓐成本低于行业平均水平，在碳中庸布景下，绿色铝的溢价有望持续进步；需求端，新能源汽车、光伏支架、储能开发等鸿沟对铝的需求快速增长，同期公司高端铝家具供给智力不停增强，契合八部门政策中“进步高端家具供给智力”的要求。此外，2026年铝行业低库存+需求多元的形状，有望推动铝价持续走强，进一步增厚公司利润。

潜在风险：水电供应不厚实导致坐蓐成本上升；铝行业新增产能开释导致供给充足；全球经济复苏不足预期影响铝需求。

7. 天王人锂业（002466）：锂资源巨头，受益于行业周期回转

天王人锂业总市值976.35亿元，1月20日收盘价59.49元，当日涨1.50%，成交金额28.62亿元。动作全球锂资源巨头，天王人锂业的核心逻辑与赣锋锂业肖似，均受益于锂行业的周期回转。

供给端，全球锂矿复产程度不足预期，行业供给增长受限；需求端，新能源汽车浸透率持续进步，储能需求爆发式增长，带动锂需求快速增长，展望2026年锂行业需求增速达29%，快于供给增速，行业充足形状将逐渐改善，2027年或将迎来回转。天王人锂业领有优质的锂矿资源，成本上风显着，在行业周期上行阶段，事迹弹性较大。

潜在风险：锂价复苏不足预期；锂矿开采成本上升；全球新能源汽车销量增速下滑。

8. 天山铝业（002532）：铝行业优质标的，红利财富属性突显

天山铝业总市值881.31亿元，1月20日收盘价19.04元，当日涨0.90%，成交金额12.07亿元。其核心逻辑在于铝行业的成本红利与需求增长，是典型的优质红利财富。

供给端，中国铝产能天花板将至，电力制约带来供应端紧贬抑，行业供给增长受限；需求端，新能源、高端制造等鸿沟对铝的需求持续增长，同期公司布局的再生铝业务契合八部门政策中“推动再生金属产量破损2000万吨”的要求，有望享受政策红利。2026年展望电解铝成本下跌红利将延续，公司高盈利有望不息膨胀。

潜在风险：铝价波动影响公司盈利；再生铝行业竞争加重；政策赈济力度不足预期。

9. 锡业股份（000960）：锡行业龙头，供需缺口推动价钱上行

锡业股份总市值627.38亿元，1月20日收盘价38.12元，当日涨1.63%，成交金额24.02亿元。锡动作蹙迫的电子金属，其核心逻辑在于供给扰动与需求增长带来的供需缺口。

供给端，全球锡供给扰动频发，印尼取确立孽矿举止或较大程度对消缅甸复产增量，行业供给增长受限；需求端，AI算力中心建造、奢侈电子复苏、新能源汽车电子部件需求增长，带动锡需求稳步进步。刻下全球锡锭库存处于低位，供需缺口有望进一步扩大，锡价有望创历史新高，径直利好锡业股份。

潜在风险：印尼锡矿政策松动导致供给加多；奢侈电子需求复苏不足预期；锡价大幅波动影响公司盈利。

三、2026有色板块投资的4个要津教唆：感性看待，永远布局

1. 不要盲目追高，景仰回调契机

刻下有色板块估值已处于中性偏高水平，部分标的股价已创下历史新高，短期可能濒临回调压力。建议投资者不要盲目追高，可恭候回调后的低吸契机，聚焦有核心逻辑复古的标的。

2. 聚焦细分鸿沟，遁藏拥堵赛谈

有色板块里面分化显着，建议投资者聚焦供需形状澄莹、需求增长细则的细分鸿沟，如锂、钴、铜、稀土等，同期遁藏过度拥堵的赛谈，幸免因资金出逃导致的回调风险。

3. 景仰政策与供需变化，动态调度判断

有色板块受政策与供需变化影响较大，建议投资者密切景仰八部门稳增长政策的落地情况、资源国出口政策变化、新能源需求数据等，动态调度对板块及标的的判断，不要一成不变。

4. 独揽仓位，散播投资

有色板块属于周期性行业，股价波动较大，建议投资者独揽总仓位，不要重仓押注单一标的或细分鸿沟。可在铜、铝、锂、钴、稀土等不同细分鸿沟稳妥散播树立，裁减单一标的波动带来的风险。

四、临了3个实用建议，帮你看懂有色行情

1. 景仰核心数据：追踪铜、铝、锂、钴等金属的价钱走势、库存数据、供需缺口预测，这些数据是判断板块趋势的核心依据，可通过上海金属网、同花顺等平台查询；

2. 分辩标的逻辑：不同标的的核心运转逻辑不同，有的受益于供给穷苦，有的受益于需求增长，有的依靠成本上风，要分辩澄莹，选拔稳妥我方判断的标的进行景仰；

3. 阻隔短期投契，赈济永远视角：有色板块确刻下行情是永远供需形状变化与政策运转的恶果，建议投资者阻隔短期投契，以永远视角看待板块发展，幸免因短期股价波动而相通操作。

2026年的有色板块，在政策、供需、需求的多重共振下，仍有较大的景仰价值，但投资的核心是“感性、逻辑、风控”。只须看懂背后的供需逻辑，遁藏盲目跟风的误区，才能在板块波动中把合手契机。