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　　21世纪经济报说念记者骆轶琪

　　自2025年下半岁首始，存储芯片行情紧俏，也让寰球头部存储供应商动向成为关注焦点。

　　21世纪经济报说念记者梳剃头现，已而大幅度高涨的存储芯片行情正让头部厂商赢得数倍的收入和盈利增长。面对面前紧俏的供需行情，有大厂正加速鼓舞新增产能落地。

　　这露馅出，存储芯片从往常被以为是斟酌芯片的“辅助”脚色，到如今也曾站在寰球AI竞赛的舞台中央，成为决定AI算力与智能规模的重要基石。

　　集体赚翻

　　加价和缺货行情驱动下，各大存储厂商的功绩进展号称“炸裂”，尤其是盈利智商方面。

　　三星电子发布的财报露馅，第一季度公司竣事销售收入133.9万亿韩元，同比增长69%，环比增长43%，其中半导体奇迹部（DS部门）竣事销售收入81.7万亿韩元，环比增长86%。

　　盈利进展更是亮眼。第一季度三星全体竣事谋划利润57.2万亿韩元，环比增长184.6%，同比增长756%，也便是迥殊七倍。

（三星电子第一季度存储业务进展，图源：三星电子财报）

　　其中，存储业务成为公司该季度当之无愧的功绩孝顺中枢。三星的DS奇迹部主要包括存储芯片和晶圆代工两大类业务，在第一季度，存储芯片竣事销售收入74.8万亿韩元（环比增长101.62%），晶圆代工收入则为6.9万亿韩元（环比握平）。

　　据统计，这亦然DS部门收入占集团总营收初度迥殊50%。DS奇迹部的谋划利润在第一季度为53.7万亿韩元，在2025年第四季度则是16.4万亿韩元，这意味着环比高涨了迥殊2倍。

　　把柄三星方面分析，高附加值AI家具销量增长、握续供应艰难鼓舞平均售价上行、旗舰级SoC芯片销售规模扩大，是鼓舞DS奇迹部业务大幅增长的中枢原因。

　　SK海力士一季度营收达52.58万亿韩元，同比暴增198%，环比增长60%。盈利进展相似详确。一季度公司竣事谋划利润37.61万亿韩元，同比增长405%，环比增长96%；净利润更是达到40.35万亿韩元，同比大增398%，环比增长165%；毛利率79%，同比支持22个百分点，环比支持10个百分点。

　　公司方面指出，这是源于DRAM（内存）与NAND（闪存）价钱高涨，鼓舞高附加值家具对公司占比支持；同期公司营业利润率达72%，创历史新高，该数据在上一个季度为58%，上年同期则为42%。

　　把柄SK海力士惩处层分析，尽管第一季度频频是存储商场的季节性淡季，但由于寰球正加大对AI基础要领的投资，导致苍劲的需求行情在握续。公司通过提高高附加值家具的销量，米兰milan(中国)体育官方网站包括HBM（高带宽内存）、大容量劳动器DRAM模块和eSSD，保握了功绩增长势头。

　　关于地缘政事激发的部分原材料和动力成本高涨问题，公司方面指出，通过供应商多元化及恒久公约，灵验裁减了波动带来的影响。

　　闪迪（SanDisk）在Non-GAAP条款下，2026财年第三财季（也即公通书年第一季度）竣事营收59.5亿好意思元，环比增长97%；期内竣事毛利率78.4%，环比增长27.3个百分点；净利润36.75亿好意思元，环比大增280%。

　　闪迪首席施行官David Goeckeler默示：“本季度是闪迪发展的一个根人性滚动点，公司正主动调遣业务结构，在数据中心业务的引颈下，向高价值末端商场歪斜。”把柄线路，这里提到的高价值商场主要指向数据中心业务，在该季度营收环比增长233%。

　　详尽来看，存储芯片巨头集体功绩暴涨背后，是芯片商场转向卖家商场后的一种当然聘用：存储供应商将更多产能和家具转向具备更高价值空间的AI基础要领领域，同期，供不应求也导致存储芯片价钱握续高涨。

　　此外多家公司也提到，正在鼓舞新的贸易模式，从过往短期公约转向恒久。据21世纪经济报说念记者了解，也曾有上游存储原厂在探讨与手机等破钞品大厂坚忍五年期合约，以保证更恒久、平稳的价钱与供应，此前这种合约多为一年期。

　　David Goeckeler也提到，闪迪正推广全新贸易模式，依托客户多年期协作公约及褂讪的财务践约欢喜开展业务。

　　SK海力士方面谈到，牛牛app多年期恒久公约不错为两边提供业务平稳性，即保险客户的供应平稳性，同期为卖方提供需求可见性和平稳的收入结构。

　　南北极分化

　　存储芯片商场短期内难以缓解的供不应求行情，鼓舞芯片价钱全体全面高涨。

　　从SK海力士线路的单价进展，不错显著感受到存储芯片加价的握续性和加价幅度。在本年第一季度，该公司销售的DRAM单价（ASP）环比高涨约65%，NAND单价环比高涨75%。

（SK海力士线路的收入和单价等进展，图源：SK海力士财报）

　　而在刚启动加价的2025年第三季度，DRAM单价环比高涨约5%，NAND单价环比高涨约10%~15%；第四季度DRAM单价环比高涨约25%，NAND单价环比高涨30%~35%。

　　尽管全体功绩亮眼，但下贱末端商场进展出显著分化。数据中心商场成为十足的增长引擎。

　　把柄闪迪线路，数据中心商场在该季度孝顺收入14.67亿好意思元，同比暴增645%，环比增长233%；边际端商场是公司营收占比最大的业务，期内竣事收入36.63亿好意思元，同比增长295%，环比增长118%。这两伟业务共同组成了闪迪公司在最新财季的紧迫收入增长开头。但比较之下，破钞者商场在该季度进展失态不少，期内竣事营收8.2亿好意思元，同比高涨44%、环比下滑10%。

　　SK海力士方面也坦言，受存储价钱高涨带来的成本压力影响，PC和挪动开发端也曾出现一定需求疲软的迹象，部分家具的既定出货量濒临短期调遣。不外劳动器存储的握续更生需求将对消这种疲软，并鼓舞全体商场竣事增长。

　　关于商场怜惜的缺货问题，业界多半以为：短期紧缺行情无法得到缓解。

　　针对近期存储现货商场的波动情况，SK海力士惩处层分析以为，现货存储商场占全体DRAM商场的比例极小，其交往的家具类型、数目均与公司业务隐敝的鸿沟有较大辞别。

　　惩处层强调，现货商场的变化并不可反应全体商场情况。实质上，公司主要客户关于HBM、劳动器DRAM和企业级SSD内存的需求仍在全面增长。同期，由于短期内商场仍处在供不应求态势下，将导致本轮内存价钱高涨周期比以往更长。

　　全体来看，SK海力士分析，AI手艺的马上发展，鼓舞行业正从纵容发展大模子稽查，快速演进到推理与智能体（Agentic AI）阶段，这驱动DRAM和NAND为代表的存储需求在动态扩容。瞻望DRAM和NAND价钱利好的行情将握续。对此，公司也筹划面向这两大商场握续推出芯片来满足需求。

　　对此，SK海力士瞻望2026年景本开支同比大幅增长，公司正加速龙仁集群晶圆厂的建造。其中，一期工程筹划于2027岁首完工，尔后，筹鉴识阶段施行二至六期的投资。不外公司方面也提到，莫得在龙仁除外新建或收购其他晶圆厂的筹划。

　　公司方面指出，短期内供应仍将无法满足结构性增长的需求，同期强调，现在下旅客户和存储供应商均以为，保险供需恒久可见性的紧迫性。

　　关于下半年存储业务部署想考，三星电子方面默示，劳动器DRAM与固态硬盘（SSD）商场有望握续保握高景气。其中，超大规模云厂商握续膨胀AI业务，将鼓舞企业级大模子落地利用加速开释需求；智能体（Agentic AI）发展将进一步拉动需求增长。对此，公司将握续支持DDR5、SOCAMM2等高附加值AI家具的营收占比；同期聚焦KV Cache（缓存）场景的高性能家具，源流布局第三代PCIe 6.0企业级固态硬盘商场。

　　在近日一次公开演讲中，三星电子施行副总裁兼决策平台开发团队认真东说念方针实完（Silwan Chang）谈到，东说念主工智能正阅历从“生成式AI”向“物理AI（Physical AI）”的长远进步。他以深圳街头的自动驾驶为例，强调物理AI需要在真正寰球中学习、测试并作念出最优决策。有别于处理静态文本或图像的生成式AI，物理AI高度依赖高分辨率视频、3D点云等流通时候序列数据的纷乱蒙胧。

　　“为使物理AI在真正寰球中可靠运行，高性能存储已不再是无关紧要的选项，而是决定系统决策阻挡与规模的中枢基石。”张实完默示。面对物理AI时间激增的数据需求，三星围绕“高性能、高密度、散热管控与安全性”四大撑握，构建了面向畴昔的下一代AI劳动器存储手艺阶梯图。

　　详尽各方表态，存储芯片的供应病笃场面至少在2027年之前难以根蒂缓解，甚而有业内东说念主士对21世纪经济报说念记者分析，筹商到上游扩产仍需时候，2028年存储芯片紧俏情况不摒除会加重。本轮由AI驱动的存储芯片“超等周期”，其长度和强度，齐将远超以往。

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